硬質合金價格再現普漲 高端刀具迎替代契機

來源:財聯社 2022-04-02 08:24中投網 A-A+

   受鎢價上漲影響,華銳精密(688059.SH)、章源業(002378.SZ)、株硬集團等公司紛紛宣告自4月起上調部分硬質合金產品價格,這是繼今年1月中旬以來硬質合金產品再次集體提價。

  百川盈孚鎢業分析師對財聯社記者表示,前期礦山供給有限,疫情反復下物流受限,致使鎢價高企。而伴隨硬質合金價格普提,或還將提振上游信心。而從下游來看,上游原料上漲、國產替代需求放量,上市公司紛紛向數控刀具發力。

  硬質合金價格再現普漲

  繼1月中旬后,近日眾多硬質合金廠家再齊發調價函。中鎢高新(000657.SZ)證券部人士向財聯社記者證實,旗下株硬集團、自貢硬質合金公司已發布調價函,并通過株硬集團官方微信發布了調價通知。

  株硬官微通告,株硬集團旗下多個產品將于4月初正式上調產品價格,自貢硬質合金公司的地礦合金產品亦于4月1日起調價,此外,成都長城切削刀具有限責任公司旗下部分刀片產品已于3月26日起調價。

  章源鎢業亦通過官微宣告,將從4月2日起調整硬質合金產品價格。華銳精密證券部人士告訴財聯社記者,近期公司已發布產品提價函。歐科億(688308.SH)銷售部人士對財聯社記者表示暫未宣布調價,但存提價可能,“我們政策還沒出來,現在還不確定,有可能會漲”。

  對于本次硬質合金提價,多數公司在調價函中表示主要受原材料鎢價上漲影響。

  中鎢在線統計數據顯示,年初至今鎢礦、鎢粉均有不同程度的上漲,黑鎢精礦、白鎢精礦均上漲7000元/噸,仲鎢酸銨上漲1.1萬元/噸,碳化鎢粉上漲18元/公斤,與此同時,上游持貨商當下仍有捂貨挺市現象。

  作為硬質合金產品的主要材料,鎢價在下游成本中占據較大比重。歐科億2021年年報中表示,公司硬質合金產品成本中直接材料占比約80%,而碳化鎢在原料中的占比則達到86%。

  下游需求放量,部分有礦的企業也難逃鎢價影響。章源鎢業證券部人士告訴財聯社記者,“因為鎢是一個稀缺資源,國家對鎢礦的開采是有管控的,雖然我們公司自有礦山,但其開采不能滿足后端生產的需求,所以我們還是得對外采購”。

  上述分析師對財聯社記者表示,除了礦產有限以外,疫情發散導致物流受阻,市場現貨流通趨緊,亦是鎢價上漲的原因之一。“有的廠商說之前兩到三天就能收到貨,但現在基本上得半個月了”。而從下游接受度來看,其表示3月下旬廠商接受度一般,但月末需求轉好。伴隨硬質合金提價,下游接受度提升,后市或仍有小幅上行空間。

  漲價同時亦布局高端擴張

  除了漲價,多家公司亦在調整產品結構,擴張高端產能,豐富相關品類。

  中鎢高新在機構調研及相關公告中表示,2021年旗下株鉆公司數控刀片產能已突破1億片,自貢硬質合金公司1000萬片產能也已投產,今年將再擴建1000萬片數控刀片及200萬支整體刀具技術改造項目。

  歐科億公開披露資料則顯示,截至2021年底公司數控刀片年產能約7000萬片,IPO募投的4000萬高端數控刀片將于今年上半年逐步投產。2021年新增數控刀片產品近2000種,其數控刀具產品收入占比在2020-2021年由43.3%提升至46.10%

  高端產品擴張的背后,一方面是進口替代的市場需求。據中國機床工具工業協會統計,2020 年我國刀具市場消費規模為 421 億元,進口刀具(含進口刀具在華生產并銷售)131 億元,同比下降 3.7%。同時疫情亦提供了契機,華銳精密年報中表示,部分歐美、日韓高端數控刀片進口業務由于新冠疫情影響受到阻礙,終端用戶選擇國產刀片的意愿不斷提升,此背景下,公司2021年營業收入同比增長55.5%。

  另一方面,較之傳統硬質合金制品,高端產品受鎢價波動影響更小。歐科億年報表示,數控刀具產品成本中直接材料占比為40%,上游原材料價格變化與產品價格變化不存在明顯的聯動關系或傳導機制。章源業上述人士對財聯社記者表示,“高端的硬質合金產品可能受原材料價格影響要小一點,它是高附加值的產品,其價格跟技術更相關”。

  此外,財聯社記者注意到,在傳統硬質合金制品領域,伴隨價格高位有公司訂單受到影響。歐科億年報顯示,2021年Q4公司實現營收2.32億元,環比下滑11.79%。對此公司在投資者互動中表示,一方面由于產品結構調整,另一方面則是因為原材料價格處于高位,下游硬質合金制品客戶已有一定庫存,訂單放緩,導致硬質合金制品收入下降。

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